Tether Gold vs Pax Gold: token emas mana yang cocok untuk Anda

PAXG vs XAUT sekilas

Pax Gold (PAXG) dan Tether Gold (XAUT) adalah dua token emas terbesar. Masing-masing mewakili satu troy ons emas fisik, jadi harganya bergerak bersama dan biasanya sangat dekat dengan harga spot. Perbedaan sebenarnya ada pada siapa yang berdiri di belakang token: regulator penerbitnya, di mana batangannya disimpan, seberapa sering ada yang mengeceknya, berapa biaya untuk keluar, dan di mana Anda bisa memperdagangkannya.

Ringkasan singkat kami: PAXG unggul di regulasi dan transparansi, sementara XAUT unggul di ukuran pasar dan keragaman pasangan di exchange luar negeri. Kalau Anda ingin memahami dulu cara kerja token emas, baca PAXG adalah apa. Bagian-bagian di bawah membahasnya poin demi poin, dan kami menandai setiap fakta XAUT yang tidak bisa kami konfirmasi dari halaman resmi Tether.

Penerbit dan regulasi

PAXG diterbitkan langsung oleh Paxos Trust Company, N.A. Paxos beralih ke piagam national trust pada 12 Desember 2025 dan sejak itu beroperasi di bawah Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Sebelumnya Paxos memegang izin trust dari Negara Bagian New York. National trust bank tidak menerima simpanan dan tidak dijamin FDIC, tetapi bertanggung jawab kepada pengawas bank federal. Itulah kemasan regulasi terkuat yang dimiliki token emas mana pun saat ini.

XAUT diterbitkan TG Commodities, bagian dari grup Tether. Menurut unggahan di forum tata kelola Aave yang merangkum detail penerbitnya, TG Commodities pindah dari British Virgin Islands ke El Salvador pada Januari 2025 dan terdaftar di regulator aset digital El Salvador, CNAD. Itu registrasi yang nyata, tetapi rezimnya jauh lebih ringan daripada pengawasan bank federal AS, dan pengadilan El Salvador-lah yang paling menentukan jika terjadi masalah.

Paxos juga punya riwayat yang perlu ditimbang. Pada Agustus 2025 NYDFS mengumumkan penyelesaian senilai US$48,5 juta dengan Paxos terkait kegagalan uji tuntas dalam kerja sama BUSD dengan Binance, dan pada Oktober 2025 Paxos keliru mencetak lalu membakar sekitar US$300 triliun PYUSD. Keduanya tidak melibatkan PAXG, tetapi PYUSD memakai kode token yang sama. Panduan keamanan PAXG kami membahas peristiwa ini lebih dalam.

Brankas: London vs Swiss

Emas PAXG berada di brankas LBMA di London. Ketentuan Paxos menyebut batangan disimpan secara terpisah untuk kepentingan pemegang. Data atestasi, sebagaimana dirangkum LlamaRisk pada Agustus 2026, menyebut kustodiannya Brink’s Global Services dan ICBC Standard Bank. Setiap token terhubung ke batangan London Good Delivery tertentu, dan alat look-up Paxos menampilkan nomor seri, berat dan brankas untuk alamat Ethereum atau Solana milik sendiri. Rinciannya ada di halaman jaminan emas PAXG.

Emas XAUT disimpan di Swiss. Dalam sumber yang kami cek, Tether belum menyebut nama kustodiannya secara publik. Sebagian pembaca lebih suka brankas Swiss karena alasan yurisdiksi, dan itu preferensi yang wajar. Konsekuensinya, Anda tidak bisa mengecek silang operator brankas yang bernama seperti pada PAXG.

Atestasi: bulanan KPMG vs triwulanan BDO

Paxos menerbitkan atestasi bulanan. Laporan sejak 28 Februari 2025 berasal dari KPMG LLP; laporan sebelumnya oleh WithumSmith+Brown. Laporan Juni 2026 menunjukkan 452.355 PAXG beredar dan 452.355 troy ons emas murni, tanpa surplus maupun defisit. Laporan terbaru yang tercantum di halaman transparansi Paxos adalah untuk Agustus 2026.

Cadangan XAUT diatestasi triwulanan oleh BDO Italia. Laporan sekunder sekitar Juli 2026 menyebut cadangan Q2 2026 sebesar 707.747,139 ons; kami tidak mengambil PDF primernya, jadi anggap angka itu sebagai laporan, bukan konfirmasi. Tidak satu pun dari kedua token mendapat audit keuangan penuh atas penerbitnya dalam laporan-laporan ini: atestasi hanya memeriksa bahwa emasnya ada pada satu titik waktu. Tetap saja, dua belas pemeriksaan setahun oleh firma Big Four lebih baik daripada empat kali setahun.

Biaya

Biaya PAXG diambil dari halaman biaya resmi Paxos (dicek 12 Oktober 2026). Tidak ada biaya penyimpanan dan tidak ada biaya transfer on-chain; Anda hanya membayar gas jaringan. Biaya pembuatan dibebaskan sampai 1 Januari 2027. Penukaran ke dolar AS dikenai 0,125% untuk US$2 juta pertama dari penukaran bersih 30 hari, naik bertingkat hingga 0,50% di atas US$20 juta. Mengonversi PAXG menjadi emas teralokasi atau tidak teralokasi dikenai 0,05%, dan akun Paxos yang menganggur membayar US$2 per bulan setelah 12 bulan tanpa aktivitas. Jadwal lengkapnya ada di halaman biaya dan penukaran PAXG.

Untuk XAUT kami tidak bisa mengonfirmasi biaya dari sumber primer, karena situs gold.tether.to tidak tampil saat kami cek pada 12 Oktober 2026. Agregator data melaporkan biaya 0,25% untuk pembuatan dan 0,25% untuk penukaran, serta biaya transfer nol. Anggap angka-angka itu belum terkonfirmasi dan cek situs Tether sebelum mengandalkannya.

Penukaran dan jumlah minimum

Hanya nasabah Paxos terverifikasi yang bisa membeli PAXG dari atau menukarkannya ke Paxos; pemegang di pasar sekunder menjualnya di exchange. Paxos tidak mencantumkan ukuran minimum pembuatan, dan pembuatan di bawah 2 ons dikenai biaya tetap 0,02 PAXG setelah masa bebas biaya berakhir. Pengiriman fisik butuh satu batangan London Good Delivery utuh: 430 PAXG ditambah biaya, dikirim hanya ke brankas di Inggris, dengan logistik diatur nasabah. Paxos juga menyatakan PAXG saat ini tidak tersedia di Uni Eropa untuk penerbitan primer.

Untuk XAUT, sumber sekunder menyebut minimum 50 XAUT untuk pembelian primer ditambah setoran verifikasi akun 150 USDT, dan penukaran fisik 430 XAUT yang dikirim ke alamat di Swiss. Ini berasal dari laporan sekunder, bukan halaman resmi Tether. Dalam praktiknya, kedua token dirancang untuk dijual di pasar, bukan untuk membawa pulang batangan, kecuali Anda memegang satu batangan penuh, sekitar US$1,8 juta emas pada harga Oktober 2026.

Blockchain dan bridge

PAXG ada di Ethereum sebagai token ERC-20 pada kontrak 0x45804880De22913dAFE09f4980848ECE6EcbAf78. Sejak 25 Juni 2026 PAXG juga punya versi Solana resmi dengan Token-2022. Paxos belum mencantumkan alamat mint Solana di blognya, jadi verifikasi di paxos.com sebelum menerima token. Tidak ada deployment resmi di Arbitrum atau BSC. Lihat kontrak dan jaringan PAXG.

Token utama XAUT ada di Ethereum. Versi multi-jaringannya, XAUt0, adalah token omnichain yang dijalankan Everdawn Labs, bukan Tether. XAUt0 diluncurkan di TON pada 2 Juni 2025 dan sejak itu menjangkau Polygon, Hyperliquid, Arbitrum dan Solana. Ini memberi XAUT lebih banyak jaringan, tetapi juga menambah pihak ketiga dan sebuah bridge di antara Anda dan emasnya. Di jaringan mana pun, mengirim ke jaringan yang salah adalah cara paling umum orang kehilangan kedua token ini.

Kapitalisasi pasar dan likuiditas

Pada 12 Oktober 2026 CoinGecko menunjukkan Tether Gold sekitar US$3,37 miliar, peringkat #35, dan PAX Gold sekitar US$1,83 miliar, peringkat #57. Dalam ons, itu kira-kira 809.000 XAUT dibanding 439.000 PAXG yang beredar di semua jaringan. Suplai PAXG juga menyusut: sempat memuncak di sekitar 514.000 token pada April 2026 dan turun sejak itu karena penukaran bersih.

Lebih besar tidak sama dengan lebih dalam di exchange Anda. CoinGecko mencatat volume 24 jam PAXG sebesar US$136,3 juta di hari yang sama, sedangkan pasar XAUT tunggal terbesar di data ticker-nya adalah XAUT/USDT di Binance sekitar US$18,3 juta. Yang penting bagi Anda adalah order book di platform yang Anda pakai. Untuk angka PAXG langsung, lihat halaman harga PAXG hari ini.

Exchange yang listing PAXG dan XAUT

Banyak trader ingin satu akun untuk kedua token, baik untuk menyebar risiko penerbit maupun untuk berpindah saat salah satunya diperdagangkan dengan premi. Tabel ini menggabungkan pengecekan pasangan PAXG kami dari API exchange dengan pasangan XAUT dari data ticker CoinGecko, keduanya per 12 Oktober 2026. Daftar listing sering berubah, jadi konfirmasi di exchange sebelum deposit.

Beberapa pola menonjol. Pasar mata uang lokal untuk kedua token ada di Indonesia, Turki, Thailand, Korea dan Polandia, jadi penduduk di sana bisa membandingkannya dalam rupiah, lira, baht, won atau złoty. Di Indonesia, Indodax mencantumkan PAXG/IDR dan XAUT/IDR berdampingan, sehingga Anda bisa langsung membandingkan harga keduanya dalam rupiah; lihat panduan PAX Gold di Indonesia dan panduan negara lainnya. CEX.IO, exchange berizin AS yang beroperasi sejak 2013, listing PAXG terhadap USDT, USD, EUR dan USDC, dan XAUT terhadap USD, USDT dan USDC, walaupun likuiditas PAXG yang nyata di sana ada di PAXG/USDT. Di Ethereum, Curve, Fluid dan Uniswap menjalankan pool PAXG/XAUT langsung. Daftar lengkap platform PAXG ada di halaman exchange PAXG.

Pemakaian di DeFi

PAXG punya rekam jejak DeFi yang lebih dalam. PAXG dilaporkan aktif sebagai jaminan di Global Dollar Hub Aave V4 di Ethereum, di mana PAXG bisa menjadi agunan pinjaman USDG, walaupun parameter risiko finalnya tidak terkonfirmasi dalam pengecekan kami. Pada Agustus 2026 sekitar US$31,9 juta likuiditas PAXG tersebar di 20 pool on-chain, dipimpin Uniswap V2 PAXG/WETH. Panduan staking dan imbal hasil kami menjelaskan kenapa PAXG sendiri tidak membayar apa-apa dan risiko apa yang ditambahkan oleh pinjaman.

Jejak DeFi XAUT juga makin luas: pool Uniswap V3 dan V4 terhadap USDT, USDC dan WBTC, pool Curve dan Fluid bersama PAXG, serta XAUt0 di Hyperliquid dan jaringan lain. Sebuah temp check di tata kelola Aave membahas penambahan XAUT ke Aave v3; kami tidak mengonfirmasi listing yang sudah aktif. Kalau Anda berencana memakai salah satu token sebagai jaminan, ingat bahwa oracle emas seperti feed XAU/USD dari Chainlink diperbarui lambat di akhir pekan.

Wewenang pembekuan dan upgrade

Keduanya adalah token terpusat. Ketentuan Paxos memberinya hak untuk membekukan dan meng-upgrade semua token PAXG, membekukan atas kebijakannya sendiri, dan menyita hanya berdasarkan perintah hukum yang mengikat. Peran on-chain memungkinkan Paxos membekukan dan menghapus saldo serta menghentikan semua transfer, dan 285 alamat beku telah dilaporkan di mainnet Ethereum. Menurut ketentuannya, token yang dibekukan bisa hilang permanen.

Kami tidak meninjau ketentuan pembekuan Tether Gold dari sumber primer untuk perbandingan ini. Anggap setiap token emas yang dikendalikan penerbit bisa memblokir alamat, dan baca ketentuan penerbit sebelum memegang jumlah besar. Bagi sebagian besar pemegang yang taat hukum, risikonya jauh; bagi siapa pun yang memakai mixer atau layanan yang terkena sanksi, risikonya nyata.

Kesimpulan per tipe pengguna

Penabung jangka panjang: PAXG. Penerbit yang diawasi OCC, atestasi bulanan KPMG, kustodian London yang bernama dan pengecekan per batangan adalah persis yang Anda butuhkan untuk uang yang ingin dibiarkan bertahun-tahun.

Trader aktif di exchange luar negeri: keduanya bisa dipakai, dan XAUT sering punya lebih banyak pasangan. Cek order book di platform Anda, bukan kapitalisasi pasar global. Memegang sedikit dari keduanya menyebar risiko penerbit.

Pengguna DeFi: PAXG untuk pasar pinjaman Ethereum; XAUt0 jika Anda aktif di TON, Hyperliquid atau jaringan lain yang tidak punya PAXG. Ingat bahwa XAUt0 menambahkan Everdawn Labs dan sebuah bridge ke rantai kepercayaan.

Investor di Indonesia: keduanya bisa dibeli dalam rupiah di Indodax, dan PAXG/IDR juga ada di Pintu dan Bittime. Karena pasangan rupiah tipis, bandingkan spread keduanya sebelum membeli, dan untuk jumlah besar pertimbangkan jalur USDT.

Penduduk Uni Eropa: Paxos menyatakan PAXG tidak tersedia di Uni Eropa untuk penerbitan primer, walaupun sebagian platform di Uni Eropa masih memperdagangkannya di pasar sekunder. Baca panduan Jerman sebelum memilih.