Penukaran PAX Gold dan biaya yang sebenarnya

Semua biaya PAXG sekilas

PAX Gold punya dua jenis biaya. Yang pertama dipungut penerbitnya, Paxos Trust Company, N.A., saat Anda mencetak token baru, menukarkannya, atau mengonversinya menjadi emas lewat akun Paxos. Yang kedua adalah biaya pasar: biaya trading di exchange, spread harga beli-jual, dan gas blockchain. Sebagian besar pemegang hanya pernah membayar jenis kedua, karena mereka membeli dan menjual di exchange dan tidak pernah berurusan langsung dengan Paxos.

Paxos mengubah model biayanya pada 1 September 2026, jadi banyak panduan lama sekarang sudah keliru. Tabel di bawah mengikuti halaman biaya Paxos sebagaimana dicek pada 12 Oktober 2026. Biaya Paxos hanya berlaku untuk konversi lewat akun Paxos; biaya itu tidak berlaku untuk transaksi di order book exchange, misalnya saat Anda membeli PAXG/IDR di Pintu atau Indodax.

Biaya pembuatan

Pembuatan (creation) terjadi ketika nasabah Paxos terverifikasi mengirim dolar AS dan Paxos mencetak PAXG baru yang dijamin emas baru. Saat ini biayanya nol. Paxos sedang menjalankan promosi yang membebaskan biaya pembuatan sampai 1 Januari 2027. Versi lama halaman biayanya menyebut pembebasan hanya sampai 30 September 2026, jadi masa promosi ini sudah diperpanjang sekali. Promosi bisa diperpanjang lagi atau berakhir sesuai jadwal; cek halaman biaya sebelum pembelian besar.

Setelah pembebasan berakhir, jadwal resmi Paxos berlaku berdasarkan ukuran pesanan:

• Di bawah 2 ons: tetap 0,02 PAXG
• 2 sampai 25 ons: 1,00%
• 25 sampai 50 ons: 0,75%
• 50 sampai 75 ons: 0,50%
• 75 sampai 200 ons: 0,25%
• 200 sampai 800 ons: 0,15%
• Di atas 800 ons: 0,125%

Biaya tetap itulah yang perlu diwaspadai. Untuk pesanan 1 ons, nilainya setara 2%, dan untuk pesanan 0,5 ons menjadi 4%. Setelah masa bebas biaya, pembuatan langsung jadi mahal untuk pembeli kecil, dan inilah salah satu alasan kebanyakan orang membeli di exchange. Panduan cara beli PAXG kami membahas jalur exchange langkah demi langkah.

Biaya penukaran

Penukaran (redemption) berarti mengembalikan PAXG ke Paxos dan menerima dolar AS sesuai harga pasar emas saat itu. Sejak 1 September 2026 biayanya bergantung pada penukaran bersih 30 hari bergulir di setiap akun, yaitu total penukaran dikurangi total pembuatan selama 30 hari terakhir. Tarifnya bertingkat, seperti lapisan tarif pajak penghasilan: hanya bagian volume Anda yang masuk ke satu lapisan yang membayar tarif lapisan itu.

Bagi hampir semua investor perorangan, hanya lapisan pertama yang relevan: 0,125%. Lapisan yang lebih tinggi menyasar pemegang besar yang menarik jumlah besar dengan cepat. Market maker yang mencetak dan menukar dalam jumlah serupa tetap di tarif terendah, karena angka bersih mereka tetap kecil. Perlu dicatat, sebagian ulasan pihak ketiga, termasuk laporan risiko Agustus 2026 yang banyak dikutip, masih memakai jadwal lama berbasis ukuran dari 1,00% turun ke 0,125%; jadwal itu sudah tidak berlaku.

Konversi, akun tidak aktif dan gas

Konversi in-kind. Sejak 1 September 2026, mengonversi PAXG menjadi emas teralokasi atau tidak teralokasi dikenai 0,05%. Emas Loco London tidak teralokasi tersedia untuk nasabah institusi yang sudah menyimpan rekening Loco London. Emas teralokasi adalah jalan menuju batangan fisik.

Akun tidak aktif. Ketentuan PAX Gold (§15.5) menetapkan biaya US$2 per bulan untuk akun Paxos yang punya saldo tetapi tidak ada aktivitas pembuatan atau penukaran selama dua belas bulan atau lebih. Untuk saldo besar, jumlah itu remeh. Untuk saldo kecil, lama-lama terasa: US$24 setahun atas saldo senilai US$400 berarti biaya 6% per tahun. Kalau Anda tidak berencana memakai akun Paxos, jangan biarkan saldo kecil mengendap di sana.

Transfer dan gas. Paxos tidak memungut apa pun untuk memindahkan PAXG antardompet. Biaya on-chain lama sekitar 0,02% sudah dihapus, dan kontrak token saat ini di Etherscan tidak memiliki logika biaya. Anda tetap membayar gas jaringan dalam ETH di Ethereum atau SOL di Solana. Di Solana, pengaturan biaya transfer Token-2022 berada di nol, tetapi secara teknis bisa diaktifkan kembali. Halaman jaringan PAXG kami menjelaskan kedua jaringan itu.

Menukar ke batangan fisik

Ya, Anda bisa menukar PAXG dengan logam sungguhan, tetapi hanya dalam ukuran grosir. Ketentuan (§11.4) menetapkan minimum 430 PAXG ditambah biaya yang tercantum di panduan pengguna Paxos, karena batangan London Good Delivery beratnya sekitar 350 sampai 430 troy ons. Anda mungkin juga harus melalui pemeriksaan tambahan (due diligence) saat memilih emas teralokasi.

Pengiriman hanya ke brankas di Inggris, dan Anda sendiri yang mengaturnya. Ketentuannya menyebut Anda bertanggung jawab atas pengiriman begitu batangan sudah diserahkan ke jasa pengiriman pilihan Anda. Karena berat batangan berbeda-beda, Paxos mengembalikan PAXG yang melebihi berat aktual batangan yang Anda terima. Jika Anda mengirim 430 PAXG dan batangan Anda beratnya 404 ons, sisa 26 PAXG kembali ke akun Anda. Paxos tidak mencantumkan biaya pengiriman fisik dan logistik di halaman biayanya, jadi minta penawaran harga sebelum mulai. Latar belakang soal batangannya ada di panduan jaminan emas PAXG.

Kami tidak menemukan program resmi Paxos untuk menukar ke batangan kecil atau koin. Dalam praktiknya, penukaran ritel adalah penukaran ke dolar. Jadi kalau tujuan Anda emas yang bisa dipegang di Indonesia, membeli batangan Antam secara langsung jauh lebih realistis daripada menebus PAXG.

Siapa yang bisa menukar

Hanya nasabah terverifikasi yang bisa bertransaksi langsung dengan Paxos. Ketentuan (§4.11) menyebut hanya nasabah terverifikasi yang boleh membeli PAXG dari Paxos, dan pemeriksaan akun serta KYC yang sama berlaku untuk penukaran. Kalau Anda membeli PAXG di exchange dan tidak punya akun Paxos, Anda tidak bisa menukarkannya langsung; Anda perlu membuka dan memverifikasi akun dulu, atau menjual di pasar.

Kelayakan mengikuti hukum yang berlaku, dan Paxos tidak menerbitkan daftar lengkap negara yang memenuhi syarat. Satu pengecualian disebut tegas: Paxos menyatakan “PAXG is currently unavailable in the EU”, yang mencakup pembelian dan penukaran di penerbit. Penduduk Uni Eropa masih bisa memperdagangkan PAXG di sebagian exchange, dan perbedaan ini dijelaskan per negara di panduan per negara kami. Untuk aturan yang berlaku di sini, lihat PAX Gold di Indonesia.

Cara keluar yang lebih murah: menjual di exchange

Bagi kebanyakan pemegang, cara termurah keluar dari PAXG justru bukan penukaran. Caranya adalah menjual ke pembeli lain di exchange. Anda membayar biaya trading exchange dan spread harga beli-jual, tetapi tidak ada biaya Paxos, tidak perlu membuka akun di Paxos, dan tidak ada minimum yang harus dipenuhi. Konsekuensinya, harga Anda bergantung pada pasar, yang secara historis sangat dekat dengan spot emas tetapi bisa bergeser sekitar 1% saat pasar tertekan atau di akhir pekan.

Likuiditas adalah hal yang perlu dicek. Order book PAXG/USDT di exchange besar biasanya jauh lebih dalam daripada pasangan fiat; daftar exchange PAXG kami menunjukkan pasangan apa yang tersedia di mana, dan panduan trading PAXG menjelaskan spread. CEX.IO, yang beroperasi sejak 2013 dan berizin money transmitter di 38 negara bagian AS plus DC, adalah salah satu exchange yang listing PAXG, dengan likuiditas nyata di pasangan PAXG/USDT. Di Indonesia, menjual PAXG/IDR di pedagang aset kripto berizin OJK seperti Pintu atau Indodax membuat rupiah langsung masuk rekening, tetapi pasarnya tipis. Exchange mana pun yang Anda pakai, bandingkan juga biaya penarikannya, karena bedanya bisa besar.

Jangan lupa pajak. Sejak 1 Agustus 2025, berdasarkan PMK 50/2025, penjualan aset kripto lewat platform dalam negeri yang berizin dikenai PPh Pasal 22 final 0,21% dari nilai transaksi, dan 1% lewat platform luar negeri. Bagi investor Indonesia, selisih ini ikut menentukan jalur keluar mana yang paling murah.

Contoh hitungan biaya

Contoh-contoh ini memakai harga emas ilustratif US$4.000 per ons agar hitungannya sederhana. Ini bukan prediksi harga. Masukkan harga hari ini di kalkulator emas kami untuk melihat nilainya dalam gram dan rupiah.

Contoh 1: penukaran kecil ke dolar. Anda menukar 2 PAXG senilai US$8.000 lewat akun Paxos terverifikasi. Dengan tarif 0,125% biayanya US$10, ditambah gas Ethereum untuk mengirim token. Menjual 2 PAXG yang sama di exchange dengan biaya trading, misalnya, 0,1% akan memakan US$8 ditambah spread dan biaya penarikan fiat. Untuk jumlah kecil, kedua jalur ini hampir sama; biasanya kepraktisan yang menentukan.

Contoh 2: mencetak PAXG setelah masa bebas biaya. Jika Anda mencetak 1 PAXG dari Paxos setelah 1 Januari 2027, biaya tetapnya 0,02 PAXG, sekitar US$80 atau 2%. Sepuluh ons dikenai 1%, jadi 0,1 PAXG atau sekitar US$400. Seratus ons masuk lapisan 0,25%: sekitar US$1.000 dari US$400.000. Sebelum 1 Januari 2027, ketiganya tidak dikenai biaya Paxos sama sekali.

Contoh 3: penukaran besar. Sebuah akun menukar bersih US$5 juta dalam 30 hari. US$2 juta pertama dikenai 0,125%, atau US$2.500. US$3 juta berikutnya dikenai 0,25%, atau US$7.500. Totalnya US$10.000, tarif efektif 0,20%.

Contoh 4: batangan fisik. Anda mengonversi 430 PAXG menjadi emas teralokasi. Biaya konversi 0,05% sama dengan 0,215 PAXG, sekitar US$860. Di atas itu masih ada biaya pengiriman yang tidak dipublikasikan dan biaya jasa pengangkut aman Anda sendiri di Inggris. Itulah sebabnya penukaran fisik hanya masuk akal bagi pembeli yang sudah punya logistik emas batangan.

Contoh 5: akun yang terlupakan. Anda membiarkan 0,1 PAXG, sekitar US$400, menganggur di akun Paxos selama dua tahun. Setelah 12 bulan pertama, biaya tidak aktif US$2 per bulan mulai berlaku; satu tahun berikutnya memakan US$24, atau 6% dari saldo.

Biaya bisa berubah. Paxos menulis ulang jadwal penukarannya pada September 2026 dan sudah sekali memperpanjang pembebasan biaya pembuatan. Sebelum konversi besar apa pun, baca halaman biaya PAX Gold di Paxos pada hari Anda bertransaksi. Untuk gambaran risiko yang lebih luas, termasuk wewenang membekukan token dan risiko penerbit, baca PAX Gold aman tidak.