PAX Gold — co to jest i jak działa ten token

Krótka odpowiedź

PAX Gold, w skrócie PAXG, to cyfrowy token reprezentujący prawdziwe złoto. Jeden PAXG odpowiada jednej uncji trojańskiej czystego złota ze sztaby London Good Delivery. Sztaby leżą w profesjonalnych skarbcach w Londynie, a token funkcjonuje w publicznych blockchainach, więc możesz trzymać go w portfelu, wysłać komukolwiek i handlować nim o każdej porze każdego dnia.

Można o nim myśleć jak o kwicie składowym, który porusza się jak kryptowaluta. Nie musisz kupować całej uncji: PAXG dzieli się do 18 miejsc po przecinku, więc zakup 0,01 PAXG (ok. 0,31 g złota) to nic niezwykłego. Jego wartość podąża za ceną złota, którą możesz śledzić na naszej stronie PAX Gold kurs na żywo. W tym poradniku wyjaśniamy, kto stoi za tokenem, jak powstają nowe tokeny, dlaczego kurs trzyma się blisko ceny złota spot i dla kogo ten produkt naprawdę jest.

Kto emituje PAXG

PAXG emituje bezpośrednio Paxos Trust Company, N.A., amerykańska firma, która emituje też stablecoiny dolarowe. Od 12 grudnia 2025 r. Paxos działa jako krajowy bank powierniczy (national trust bank) pod nadzorem Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Przed tą zmianą miał licencję powierniczą o ograniczonym zakresie od nowojorskiego Departamentu Usług Finansowych (NYDFS), dlatego starsze artykuły nazywają PAXG „regulowanym przez NYDFS”. To określenie jest już nieaktualne.

Krajowy bank powierniczy to nie bank detaliczny. Paxos nie przyjmuje depozytów i nie jest objęty gwarancjami FDIC, a złoto też nie jest depozytem bankowym. Licencja daje natomiast federalnego nadzorcę, który bada emitenta. Czy to dla Ciebie wystarczy, to osobne pytanie — pełny obraz ryzyk, łącznie z wcześniejszymi problemami regulacyjnymi Paxosa, przedstawiamy w tekście czy PAX Gold jest bezpieczny.

Jedna kwestia jest szczególnie ważna dla czytelników z Polski i reszty Europy. Paxos podaje, że „PAXG is currently unavailable in the EU”, czyli że PAXG jest obecnie niedostępny w UE. Dotyczy to zakupu bezpośrednio u Paxosa. Część giełd nadal oferuje handel na rynku wtórnym — w Polsce w parze PAXG/PLN na Kandze, a w euro na Krakenie — ale to inna sprawa. Różnicę wyjaśnia nasz przewodnik PAX Gold w Polsce, a niemiecką perspektywę opisuje strona o Niemczech (po angielsku).

Jeden token, jedna uncja

Obietnica zabezpieczenia jest prosta: każdy PAXG to jedna uncja trojańska czystego złota w standardzie London Good Delivery. Uncja trojańska czystego złota to ok. 31,1 g czystego kruszcu. London Good Delivery to hurtowy standard ustalany przez London Bullion Market Association (LBMA). Chodzi o duże sztaby o masie ok. 350–430 uncji każda — te same, którymi handlują banki komercyjne i banki centralne.

Ponieważ jedna sztaba zawiera setki uncji, Twoje tokeny dają roszczenie do części konkretnej sztaby. Paxos udostępnia wyszukiwarkę Gold Allocation Look-up, która pokazuje numer seryjny, masę i skarbiec sztaby powiązanej z portfelem własnym (self-custody). Jak z niej korzystać i co faktycznie potwierdzają comiesięczne atestacje KPMG LLP, wyjaśniamy w przewodniku jak PAXG jest zabezpieczony złotem.

Jak działa tworzenie i wykup tokenów

Nowe PAXG nie powstają z kopania ani ze stałej puli startowej. Tworzy się je na żądanie. Zweryfikowany klient z kontem w Paxos wysyła dolary amerykańskie. Paxos niezwłocznie zamienia je na równowartość złota w sztabach London Good Delivery, ewidencjonuje to złoto jako przechowywane dla posiadaczy tokenów i emituje w blockchainie odpowiadającą mu liczbę tokenów.

Wykup działa w drugą stronę. Klient zwraca PAXG do Paxosa, tokeny są spalane, a klient otrzymuje dolary według bieżącej ceny rynkowej złota. Duzi posiadacze mogą zamiast tego odebrać przypisane złoto, a przy co najmniej 430 PAXG — całą fizyczną sztabę z odbiorem w Londynie. Za te operacje pobierane są opłaty; aktualną tabelę znajdziesz na stronie wykup i opłaty PAXG. Pamiętaj, że ta ścieżka wymaga konta w Paxos, którego mieszkańcy UE dziś nie założą.

Większość ludzi nigdy nie dotyka tej maszynerii. Kupują PAXG na giełdzie od kogoś, kto już go ma. Taka transakcja w ogóle nie zmienia łącznej podaży; po prostu przenosi tokeny od sprzedającego do kupującego. Liczbę istniejących tokenów zmieniają tylko operacje tworzenia i wykupu w Paxos.

Dlaczego kurs podąża za ceną złota

To właśnie okno tworzenia i wykupu utrzymuje PAXG blisko ceny złota spot. Gdyby PAXG był na giełdach wyraźnie droższy od uncji złota, klient Paxosa mógłby utworzyć nowe tokeny po cenie złota i sprzedać je z zyskiem. Gdyby był wyraźnie tańszy, klient mógłby kupić tanie tokeny i wykupić je za dolary po cenie złota. Obie transakcje spychają rynek z powrotem w stronę spot.

Dane pokazują, że mechanizm działa dobrze, choć nie idealnie. Niezależna ocena ryzyka opublikowana na forum zarządzania Aave 19 sierpnia 2026 r. objęła 470 obserwacji i wykazała medianę różnicy do spot +0,08%, przy 97,7% dni w przedziale ±1%. Skrajności wyniosły −1,05% i +2,00%. Niewielkie premie pojawiają się zwykle w weekendy, gdy rynek złota spot jest zamknięty, a rynki kryptowalut nie. Nasze porównanie PAXG a fizyczne złoto przygląda się tej luce dokładniej.

Ethereum i Solana

PAXG zaczynał jako token ERC-20 w sieci Ethereum i Ethereum wciąż jest jego podstawowym domem. Oficjalny kontrakt to 0x45804880De22913dAFE09f4980848ECE6EcbAf78, z 18 miejscami po przecinku. Każdy portfel Ethereum obsługujący tokeny ERC-20 może go przechowywać.

25 czerwca 2026 r. Paxos uczynił Solanę oficjalną drugą siecią, korzystając ze standardu Token-2022. Paxos nie opublikował w ogłoszeniu adresu tokena (mint) w Solanie, a kilka podróbek używa tam symbolu PAXG, więc zawsze potwierdzaj adres na paxos.com, zanim przyjmiesz PAXG w sieci Solana. Nie ma oficjalnego wdrożenia Paxosa w sieciach Arbitrum ani BNB Chain; tokeny, które tam widać, to wersje mostkowane lub starsze kopie. Adresy, miejsca po przecinku i wskazówki dotyczące portfeli zebraliśmy na stronie sieci i kontrakt PAXG.

Jeszcze jedna praktyczna uwaga: Paxos zachowuje uprawnienia administracyjne nad tokenem. Regulamin daje mu prawo do zamrażania i aktualizowania PAXG, a kontrakt może wstrzymać transfery. To normalne w przypadku regulowanych tokenów, ale sprawia, że PAXG bardzo różni się od bitcoina.

Czy PAXG to stablecoin?

PAXG bywa nazywany „złotym stablecoinem” i ta etykieta wprowadza w błąd. Dolarowy stablecoin ma utrzymywać wartość 1 USD. PAXG niczego takiego nie obiecuje. Ma odpowiadać jednej uncji złota, a dolarowa cena uncji zmienia się codziennie. W samym 2026 r. złoto pod koniec stycznia ustanowiło rekord powyżej 5 500 USD za uncję, a potem do początku lipca spadło o ok. 27%, poniżej 4 000 USD, według źródeł wtórnych powołujących się na ceny LBMA.

PAXG jest więc stabilny względem złota i zmienny względem dolara — a dla polskiego inwestora także względem złotego. Trafniejsze określenia to token zabezpieczony złotem albo stokenizowany surowiec. Jeśli szukasz monety, którą zapłacisz rachunki, PAXG to złe narzędzie. Jeśli chcesz mieć ekspozycję na złoto z transferami jak w kryptowalutach, to właściwa kategoria. Jego najbliższym rywalem jest Tether Gold, który porównujemy w tekście PAXG czy XAUT.

Tokenomia i podaż

Tokenomia PAXG jest przyjemnie nudna i właśnie o to chodzi. Nie ma puli dla założycieli, przedsprzedaży, nagród ze stakingu ani stałej maksymalnej podaży. Każdy token w obiegu powinien mieć odpowiadającą mu uncję w skarbcu, więc podaż po prostu podąża za popytem. Gdy inwestorzy tworzą tokeny, podaż rośnie; gdy je wykupują — spada.

Oto datowana migawka. 12 października 2026 r. łączna podaż w kontrakcie Ethereum wynosiła ok. 436 421 PAXG według odczytu bezpośrednio z blockchaina. CoinGecko pokazywał podaż w obiegu ok. 439 436 we wszystkich sieciach i kapitalizację ok. 1,83 mld USD. Etherscan wymieniał 88 522 adresy posiadaczy. Najnowsze dane z atestacji, które udało nam się potwierdzić, z 30 czerwca 2026 r., pokazywały 452 355 PAXG w obiegu wobec 452 355 uncji trojańskich czystego złota, bez niedoboru.

Podaż osiągnęła szczyt w okolicach 514 000 PAXG w kwietniu 2026 r., po rekordowej hossie na złocie, i od tego czasu spada w wyniku wykupów netto. To system działający zgodnie z założeniem: posiadacze, którzy zrealizowali zyski, oddali tokeny, a odpowiadające im złoto opuściło rezerwę. Malejąca podaż sama w sobie nie jest sygnałem ostrzegawczym. Byłaby nim rozbieżność między liczbą tokenów a ilością złota.

Krótka historia

1. IX 2019Start PAXG w sieci Ethereum

   Paxos wprowadza token zabezpieczony złotem London Good Delivery.

2. II 2025KPMG LLP przejmuje atestacje

   Raporty publikowane od 28.02.2025 pochodzą od KPMG; wcześniejsze od Withum.

3. 12.12.2025Licencja krajowego banku powierniczego OCC

   Paxos kończy przekształcenie i działa pod nadzorem OCC.

4. IV 2026Szczyt podaży, ok. 514 000

   Popyt podąża za rekordami złota z początku roku.

5. 25.06.2026Oficjalny start w Solanie

   PAXG działa w sieci Solana jako aktywo Token-2022.

6. 1.09.2026Nowy model opłat za wykup

   Opłaty zależą od wykupów netto z 30 dni, od 0,125%.

Dzisiejszy PAXG ukształtowały też dwie cichsze zmiany. Pierwotna opłata za transfer on-chain w wysokości ok. 0,02% zniknęła; obecny kontrakt w ogóle nie zawiera logiki opłat, choć nie udało nam się ustalić dokładnej daty jej usunięcia. Ponadto Paxos przedłużył promocyjne zawieszenie opłat za tworzenie tokenów do 1 stycznia 2027 r.

Dla kogo jest PAXG

PAXG ma najwięcej sensu dla osób, które już korzystają z kryptowalut i chcą trzymać część środków w złocie. Na giełdzie przejdziesz z USDT do PAXG w kilka sekund, możesz trzymać go w tym samym portfelu sprzętowym co inne kryptowaluty i sprzedać w niedzielę wieczorem. Pomaga też posiadanie ułamkowe: zakup 0,05 PAXG daje ekspozycję na ok. 1,55 g złota, czyli znacznie mniej niż najmniejsza moneta, jaką sprzeda Ci dealer.

Pasuje też osobom w krajach, w których kupowanie i przechowywanie fizycznego złota jest kłopotliwe lub drogie, o ile PAXG notuje przyzwoita giełda lokalna lub globalna. Nasze przewodniki krajowe opisują lokalne pary i przepisy, a poradnik zakupu krok po kroku prowadzi przez pierwszy zakup. Jeśli zastanawiasz się, czy samo złoto to dobry wybór, zajrzyj na stronę prognoza kursu PAXG.

Mniej pasuje osobom, które chcą złota, którego mogą dotknąć. Posiadacze detaliczni w praktyce wykupują tokeny na dolary, a nie na metal, bo dostawa fizyczna zaczyna się od sztaby 430-uncjowej odbieranej w Londynie — a w UE wykup u Paxosa i tak jest dziś niedostępny. To także słaby wybór, jeśli nie ufasz żadnej pojedynczej firmie: PAXG zależy od Paxosa, jego przechowawców i kluczy administracyjnych.

Jeśli zdecydujesz się go trzymać, nie komplikuj. Kupuj na płynnym rynku, przenieś tokeny do portfela, który kontrolujesz, jeśli planujesz długi horyzont, i sprawdzaj adres kontraktu przed każdym pierwszym przelewem. Nasz przewodnik po portfelach PAXG wymienia portfele obsługujące token. Oficjalne szczegóły produktu znajdziesz na stronie PAX Gold w Paxos i w aktualnych raportach z atestacji.